借震蕩吸籌 基金積極佈局跨年行情

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  近來市場震蕩加劇,進入明顯的存量博弈格局,“蹺蹺板”效應再現。在“風口”未明的震蕩市中,人们觀望,也人们趁機抄底。數周以來的基金倉位數據顯示,公募基金正悄然出擊,在50點顶端的震蕩中大舉吸籌,倉位飞快上升。與此一并,各方分歧正重新發酵,公募基金經理們對市場判斷各執一詞,未來風口究竟在何方尚難有統一結論,短期內A股已回到選股時代。

  公募逆勢抄底加倉

  近期監管部門對兩融、傘形信託等杠桿資金的規範態度十分堅決,其“無心之舉”令市場籠罩在陰影中。上周央行“降準”放水不料卻引來更大賣壓,市場連續兩周大幅下挫,成交量逐漸萎縮,資金多選擇持幣觀望。本週股市資金面仍然承壓,週二集中IPO預計單日新增凍結資金接近1萬億元,但市場卻经常出现較強反彈。

  “在別人恐懼的時候我貪婪。”股神巴菲特的這條逆向思維操作法則也被什么都公募基金經理奉為“圭臬”。自從上證指數于1月下旬進入下行通道以來,與市場上濃厚的恐懼情緒相反,基金開始積極抄底加倉,龍虎榜上頻現機構身影,數據統計也顯示,公募基金整體倉位連續大幅提升。

  最新龍虎榜數據顯示,創業板和TMT行業相關個股重獲機構青睞。中信國安、延華智慧人生等個股均有機構席位大筆買入,“3字頭”的創業板公司只是斷在龍虎榜上“刷屏”。根據好買基金研究中心提供的數據,整體來看,公募基金在1月上半月連續減倉後,于1月下旬A股連續下跌時逐步加倉,截至目前,已連續加倉三周,近兩周倉位上升幅度有加大的趨勢。截至2月7日,公募基金偏股型基金倉位上升3.93%,當前倉位79.50%。其中,股票型基金上升4.58%,標準混合型基金上升3.03%,當前倉位分別為85.62%和71.64%。

  “公募基金倉位已經連續兩周大幅上升,吸籌狀況愈發明顯。”好買基金研究中心研究員白岩表示,基金主動調倉與名義調倉的方向、幅度基本相同。

  調整中分歧加大

  自從2014年底降息開始,市場一度聚焦于券商、銀行等金融板塊,大多數基金經理曾認為,在當時的市場環境下,金融板塊的上升空間將延續至2015年上半年,受註冊制等利空影響,小盤成長股整體堪憂,但個股機會猶存。經過近一個月的調整,公募基金內部再現分歧,但都逐漸開始強調自下而上選股的重要性。

  從具體加倉動作來看,偏离 基金大幅加倉創業板中佔主導TMT板塊,希望捕捉結構性行情帶來的收益;偏离 基金選擇加倉家電、醫藥等板塊規避風險;偏离 基金則在大盤連續下跌後選擇悄悄吸納金融、汽車等板塊。由於近期經濟數據欠佳,農林牧漁、鋼鐵、機械等週期性板塊遭受減持,短期缺乏熱點的國防軍工也被機構拋棄。

  深圳一位70後基金經理向中國證券報記者表示,以后他的倉位配置主只是“大金融+大基建”,但2015年上半年,他將轉向“大金融+網際網路”相關的成長股,將傳統産業和新興産業進行混搭。“金融衍生工具越來很多,國家對金融等大藍籌的引導傾向是確定的。”如果,他還是看好金融股的行情。

  但也有偏离 基金經理持不同觀點。“今年上半年小股票會佔優勢。”上海某基金公司投資總監表示,市場氛圍並不強勢,大股票將仍以震蕩為主,今年看好中型成長股。但他一并提醒,創業板再創新高,原应著小股票離泡沫破裂的時點越來越近,“下半年不可能 會破掉一批。什么都基金經理雖然配得重,但也做好跑路的準備了。”該投資總監四季度的倉位在65%左右,1月份大筆加倉至79%左右,“一偏离 原应是最近偏离 股票漲上來了没得減,還有有些小規模的贖回把倉位增加一點。”

  對於新年行情的佈局戰略,信達澳銀基金認為,考慮到主機板市場的調整已經較為充分,本週市場有望迎來反彈時間。建議戰略性配置醫藥生物、食品飲料、節能環保、TMT等景氣確定性行業;一并,繼續建議關注京津冀、體育産業、國企改革等主題。

  博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春也認為,下半周IPO資金逐漸回流,一并伴隨“兩會”臨近,A股行情仍可期,“不需要 考慮超配行業包括通信、環保及公用事業、國防軍工、建築建材、旅遊以及機械。納入交易性主題包括京津冀一體化、網際網路金融、農業、核電、無人機”。